就在一年前那个令人难忘的11月，Sam Bankman-Fried精心打造的加密货币帝国轰然倒塌，而作为帝国心脏的Alameda Research交易公司也随之崩塌。这场地震般的冲击波至今仍在影响着整个加密行业的血脉——做市商群体。
寒冬中的艰难求生
打开交易数据图，眼前的景象让人不禁唏嘘。CCData的数据显示，尽管10月份交易量终于出现了6月以来的首次增长，但相比FTX暴雷前仍然萎缩了一半。这就像是一场突如其来的寒流，让那些依靠买卖价差生存的流动性提供者们瑟瑟发抖。
Digital AssetCapital Management的联合创始人Richard Galvin道出了行业的心声："今年的日子太难过了，交易量萎缩、监管阴云密布、交易所风险让人夜不能寐。"说到这里，他无奈地耸了耸肩，"不过，如果这波反弹能持续下去，或许能给坚守阵地的同行们带来些好消息。"
各显神通的突围之路
在这个人人自保的市场环境下，幸存下来的做市商们使出了浑身解数。Wintermute就像是行业里的"变形金刚"，这家总部位于伦敦的做市巨头不仅保持着盈利，还在以太坊网络上开拓新战场。他们现在每天打包交易区块，就像是在布置一张无形的网，随时准备捕捉套利机会。
我在Wintermute办公室采访时，首席运营官Marina Gurevich透露："现在日均交易量20-30亿美元，和2021年高峰期的75亿美元相比简直是天壤之别。"但她眼中闪烁着光芒，"我们正在筹备贷款项目、衍生品交易所，甚至是加密货币指数。"
老牌玩家GSR则在另一个方向上发力。这家由前高盛交易员创立的公司最近获得了新加坡的数字支付代币牌照。有趣的是，他们正在缩减战线，将更多精力集中在比特币和以太坊这两大"硬通货"上。"多元化投资是我们的护城河，"GSR发言人指着Messari的数据说，"我们可是EDX Markets、Ethena这些项目的早期支持者。"
那些不得不说的"伤痛往事"
谈到行业困境，就不得不提Jump Trading这个华尔街老兵。他们在2015年就嗅到了加密货币的商机，成立了Jump Crypto。但谁能想到，先是栽在TerraUSD这个坑里，又被FTX崩盘狠狠咬了一口，更别提那笔3.2亿美元的Wormhole黑客事件赔偿金。
"美国监管环境太不确定了，"一位不愿具名的Jump员工私下告诉我，"我们正在逐步收缩美国业务。"说到伤心处，他叹了口气，"不过我们的风投部门还在持续下注，Outdid和Coinflow Labs都是新猎物。"
荷兰的Flow Traders则显得更为谨慎。这家在欧洲扎根的老牌做市商保持着60人的精干团队。"我们在FTX上的损失微不足道，"公司发言人自豪地说，"而且我们的数字资产持仓从5830万欧元增长到了8920万欧元。"
年轻力量的倔强生长
在一片萧瑟中，新生代也在顽强生长。瑞士的Portofino就像是一位年轻的剑客，在2021年才亮出锋芒就赶上了市场寒冬。"我们专注于主流交易所的高市值代币，"发言人透露，"虽然在FTX上有些损失，但我们相信市场回暖就在眼前。"
香港的Auros则上演了一出绝地求生的好戏。被FTX冻结2000万美元后，他们今年3月成功募资1700万美元。"现在我们更加谨慎了，"公司发言人坦言，"要求所有合作交易所提高透明度。"
看着这些在寒冬中坚守的身影，我不禁想起一位资深交易员说过的话："加密货币市场就像是一场马拉松，现在只是跑到了最难熬的上坡路段。"在这个特殊的周年纪念日，或许我们应该给这些市场的"润滑剂"们多一点耐心和期待。